美国大选揭晓　特朗普二度入主白宫　谁家欢乐谁家愁？｜伍礼贤

备受全球瞩目的美国大选选举，于当地时间5日正式展开，初步点票结果显示，特朗普在新一届总统竞选中取得较大优势，很大机会时隔四年再度入主白宫。

同时，根据初步点票资料，本次大选结果其中一个明显的特点，就是相对之前民调的焦灼，最终特朗普的领先优势明显。这个优势，不仅体现在最终特朗普选举人票票数或有望突破300张，形成对贺锦丽的明显优势。更体现在在关键的“摇摆州份”，特朗普取得全数领先。截至本港时间6日16时的最新资料，在七大“摇摆州份”（亚利桑那州、佐治亚州、密歇根州、内华达州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和威斯康辛州）中，特朗普领先贺锦丽的百分点分别为1.6、2.3、6.5、4.9、3.4、2.8及4.0个百分点。换言之，“摇摆州份”悉数摆向特朗普。

其次，我们再来看金融市场的反应。在点票进行期间，随着特朗普一直维持领先优势，中港股市的表现是逐步走弱，港股更最多录得超过600点的下跌幅度。反映金融市场认为特朗普上台，对中美关系未来的角力将增添多一重不明朗性因素。事实上，近年中美关系一直处于紧张角力状态。不论是特朗普还是贺锦丽当选，均不会对这个大趋势产生太大的变化。但相对贺锦丽较大机会延续拜登的对华政策，而回顾特朗普在前一总统任期期间的对华政策，是较难捉摸的，这种政策的不可预见性，往往带来更大的冲击性。因此，在未来对华政策方面，相信市场对这种不确定性，将在短期内影响中港股市走势。

至于对美国经济方面，如果回顾过去几任美国总统的经济政策，不论是民主党还是共和党执政，均较多的共同点涉及重振国内制造、维持高阶产业优势、振兴基础建设、扶持特定重点行业发展、税制改革、创造就业职位等。这些政策，可在一定程度或某个阶段促进美国经济，但对于美国经济涉及到结构性层面的内容，却不因两党候选人的上台而得到基本改变。例如美国在货币流通、消费市场规模、高阶科技输出等，在往后一段长时间仍具传统优势，但对于国家债务规模庞大、产业空心化等，并不能改变其问题核心。在特朗普点票处于领先期间，美股指数期货处于上升状态，市场的总统选举的焦点，似乎落在特朗普上台存在大幅减税机会，提升国内贸易保护主义等。

此外，金融市场另一较为受惠资产，相信要数虚拟货币。在在特朗普点票处于领先期间，比特币价格一度向上突破75000美元，创历史记录新高。过去特朗普曾多次表态支持加密货币，甚至曾称会将比特币列为美元储备货币。相信短线，虚拟货币的交投或仍将维持在活跃水平。

至于要数失落的，相信或是乌克兰。在应对俄乌战争的态度方面，特朗普上台或将致力推动结束俄乌战争，而对乌克兰的军事支援力度，或将不及拜登政府。目前乌克兰在防守端本身已经面临较大的压力，若然未来获得包括美国在内的西方缓助出现降低的情况下，或进一步面临更大的困境。

【财经专栏】投资明“贤”．伍礼贤｜光大证券国际证券策略师 伍礼贤

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