外卖平台大洗牌　经济格局待重构

外卖平台户户送（Deliveroo）宣布将于4月7日退出香港市场，标志着这间英国公司在香港近九年的营运结束。户户送在英国、爱尔兰、法国、意大利、新加坡、香港等十个市场运作，惟香港仅占其全球的总交易额5%，而且拖累着英国和爱尔兰以外的国际市场生意增长，经调整的EBITDA仍是负数。

户户送登陆香港初期曾经占据市场第一，后来虽然屈居于Foodpanda之后，但仍长期力压Uber Eats，后者甚至于2021年要退出香港市场。惟KeeTa前年攻港改写本港外卖平台局面，以不到一年时间已经挤下户户送的市占第二位置。坊间有调查指出，去年首季KeeTa的订单量已经高达四成三，Foodpanda和户户送分别跌至三成七和两成二。最终Deliveroo选择撤出香港市场，除了出售部分资产予原本对手Foodpanda之外，客户、外卖员以至部份餐厅亦将会进驻对方的平台。

KeeTa以不足两年时间就踢走户户送，一方面可以归因于价格战，即其母公司美团投入10亿元补贴，对香港用户提供免运费和折扣优惠等。但另一方面，这不是简单的“以本伤人”，因为KeeTa能够利用内地成熟的AI派单技术和高订单密度，透过提升外送效率以压低成本。虽然据报KeeTa的平均订单金额只得102元，远低于户户送和Foodpanda的170至180元，但只以更短时间完成派单、每小时处理更多外卖，等于令KeeTa有机会薄利多销，提高成本效益。

事实上，这只是又一次低成本、高效益的市场竞争案例。早前DeepSeek之所以大热，正是因为其致力以“蔗渣价钱”提供“烧鹅味道”。在网购方面，淘宝天猫的吸引力香港人不会陌生，不久前还推出香港包邮，对香港线上线下的零售市场都构成压力。又例如在电动车市场方面，比亚迪同样以低成本和成本效益挑战原本的市场领导者Tesla。在去年本港新登记电动车中，Tesla占两成九而比亚迪接近一成八，但在今年头两个月，比亚迪已经跃升至三成八，力压占比两成二的Tesla。表面上我们看到比亚迪汽车售价相对便宜的结果，背后却是电池生产、工人成本等控制。

正如在太平洋对岸的美国总统特朗普也感受到中国企业的挑战，与内地只得一河之隔的香港，自然正被成本效益重塑市场格局。更何况近年本港市道疲弱，一个重要原因在于市民消费力下降。不管是因为中产移民、楼市股市受压抑或什么原因，更划算、更有效益的产品才具有吸引力，“廿蚊五粒”难有市场。这是为什么即使商舖和写字楼租金有所回落，但高成本环境仍然是企业在香港难以克服的挑战。面对甲级写字楼空置率达一成三，政府却暂停推出商业用地一年，长远而言对于经济结构转型难有好处。

从外卖到网购平台以至是电动车，内地企业的低成本模式加速市场洗牌，消费者固然可望受惠，对于香港的经济结构也是一次转型契机。一方面，我们当然期望消费力恢复，零售市道得以提振。但另一方面，香港在低成本浪潮也要寻找到新的立足点，以避免陷入恶性竞争，甚至是市场萎缩的开始。